À medida que a teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2026 da Tesla, marcada para 22 de julho, se aproxima, a seção de perguntas dos acionistas aberta pela empresa através da plataforma Say Technologies já recebeu quase 300 perguntas. As questões que mais preocupam os acionistas comuns concentram-se nos repetidos fracassos da empresa em cumprir suas metas de curto prazo estabelecidas, abrangendo três áreas principais: Robotaxi (táxi autônomo), "Full Self-Driving" (FSD) e o robô humanoide Optimus.
De acordo com o mecanismo da Say Technologies, os acionistas podem votar nas perguntas com peso proporcional ao número de ações da TSLA que possuem, e não com um voto por pessoa. Atualmente, as duas perguntas mais votadas são amplamente consideradas "perguntas suaves": uma pergunta sobre o progresso da produção em massa do Optimus Gen 3 e as tarefas que ele pode executar até o final de 2027; a outra pergunta sobre os principais gargalos para acelerar a expansão do negócio de Robotaxi. Cada uma dessas duas perguntas representa o apoio de cerca de 4,8 milhões de ações da TSLA, superando em muito os menos de 975.000 votos da terceira pergunta. Análises indicam que isso é muito provavelmente impulsionado por um grande acionista que detém centenas de milhões de ações da Tesla, visando garantir que a administração priorize responder a perguntas favoráveis à publicidade durante a teleconferência de resultados.
As perguntas que realmente refletem as preocupações dos investidores de varejo começam a partir da terceira colocação. Essa pergunta aponta diretamente que a Tesla falhou em cumprir suas orientações de curto prazo relacionadas ao Robotaxi por três trimestres consecutivos — desde a promessa inicial de "cobrir 50% dos EUA até o final de 2025" até o ajuste mais recente para "entrar em 7 novas cidades no primeiro semestre de 2026", mas o progresso real está atrasado. Em abril deste ano, a Tesla alterou o cronograma de lançamento do Robotaxi em cinco cidades já anunciadas, de um claro "primeiro semestre de 2026" para uma declaração vaga de "preparativos estão em andamento". Em sua cidade operacional principal, Austin, apenas cerca de 20 veículos Robotaxi foram implantados mais de um ano após o início das operações.
Várias perguntas semelhantes aparecem entre as 20 mais votadas, incluindo "Por que o crescimento da frota de Robotaxi estagnou?" e "Dado que todos os marcos anteriores foram perdidos, qual é o novo plano de implantação?". Vale notar que o gargalo não é a produção do Cybercab, como algumas perguntas supõem, mas sim as limitações de segurança no nível de software. O modelo Model Y atualmente usado para o serviço Robotaxi compartilha essencialmente a mesma arquitetura de hardware do Cybercab, e adicionar um modelo de dois lugares não resolve o obstáculo fundamental.
Outra pergunta contundente foca no não cumprimento das promessas de hardware do FSD: Elon Musk confirmou por dois anos consecutivos que veículos equipados com hardware HW3 (Hardware 3) não podem alcançar a funcionalidade FSD não supervisionada. No entanto, a Tesla vendeu tais veículos aos consumidores por anos, alegando que eles possuíam todo o hardware necessário para a direção totalmente autônoma. Um acionista questiona: para os proprietários que já pagaram pela funcionalidade FSD, a empresa fornecerá uma atualização gratuita de hardware, transferência de funcionalidade ou reembolso? Qual é o cronograma específico e os custos já incorridos? Na teleconferência de resultados do primeiro trimestre deste ano, a Tesla propôs a construção de micro-fábricas para modernizar milhões de veículos HW3, mas o plano é amplamente considerado inviável externamente.
Além disso, duas perguntas revelam preocupações profundas dos acionistas sobre a estrutura futura da Tesla. Uma delas exige que Musk se comprometa a completar pelo menos metade das metas de seu plano de remuneração de 2025 antes de considerar qualquer proposta de aquisição ou fusão da Tesla; a outra pergunta sobre os arranjos específicos da cooperação "Digital Optimus" com a SpaceXAI, o investimento de capital da Tesla e a divisão de receitas. Os acionistas temem que Musk possa incorporar a Tesla à SpaceX, na qual ele tem maior controle — esta última já absorveu a xAI em fevereiro deste ano em uma transação integralmente em ações avaliada em US$ 1,25 trilhão. O plano de remuneração de Musk, no valor de até US$ 1 trilhão, aprovado pelos acionistas em novembro passado, está vinculado ao cumprimento de marcos como atingir um valor de mercado de US$ 8,5 trilhões e implantar 1 milhão de Robotaxis e 1 milhão de unidades do Optimus.
Embora a Tesla tenha acabado de divulgar seu melhor segundo trimestre em entregas, com 480.126 unidades, o foco das perguntas dos acionistas já não está no negócio principal de automóveis. Nos últimos cinco anos, o preço das ações da Tesla permaneceu estagnado por um longo período, e os investidores cada vez mais questionam seu posicionamento como fabricante de automóveis, voltando sua atenção para as promessas tecnológicas que sustentam sua alta valuation, mas que são repetidamente adiadas. Com o progresso do Robotaxi emperrado, as promessas de hardware do FSD quebradas, o Optimus dependendo de problemas de IA ainda não resolvidos e o valor da IA possivelmente fluindo para a SpaceXAI, uma empresa não listada, a paciência dos acionistas está sendo testada.
Comentários (0)
Deixe um comentário